Отчёты COT

Комиссия CFTC

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC) – независимое федеральное агентство США, созданное для контроля за исполнением Закона о товарных биржах.

Заявленная миссия Комиссии – защищать участников рынка и их клиентов от мошенничества и злоупотреблений при торговле товарными и финансовыми фьючерсами и опционами, а также поощрять конкурентный и финансово значимый рынок фьючерсов и опционов. Осуществляемые Комиссией надзор и регулирование дают возможность рынкам эффективно играть свою роль в экономике – предоставлять инструменты для определения цены и средства для компенсации ценового риска.

Любое частное или юридическое лицо обязано отправлять ежедневные отчёты о совершаемых ею сделках на товарных биржах, если объём этих сделок составит или превысит некоторый уровень, установленный комиссией CFTC. Например, для фьючерса на индекс S&P500 данный предел (reporting level) составляет 1000 контрактов; для фьючерсов на основные валюты – 400 контрактов.

Общие сведения об отчётах COT

По данным, предоставляемым каждым крупным участником рынка, комиссия CFTC публикует еженедельные отчёты COT (Commitment Of Traders – обязательства трейдров). Отчёты выходят каждую пятницу (если этот день попадает на праздники, то дата выхода отчёта переносится), около 15:30 по североамериканскому восточному времени (EST = GMT-5 зимой, GMT-4 летом).

В отчёте COT представлены значения открытого интереса по состоянию на закрытие вторника этой же недели (т.е. данные публикуются с трёхдневной задержкой).

Отчёты размещаются на сайте CFTC. Различают три вида отчётов:

  • традиционный отчёт COT (Legacy Report);
  • отчёт индексных трейдеров CIT (Supplemental Commodity Index);
  • детализированный отчёт DCOT (Disaggregated Report).

Традиционный отчёт COT (Legacy Report)

Чтобы скачать традиционный отчёт COT, например, по фьючерсам и опционам, торгуемым на бирже CME, надо открыть Web-страницу, и в разделе Current Legacy Reports, в столбце Futures-and-Options-Combined (комбинированный отчёт по фьючерсам и опционам), в строке, соответствующей нужной бирже, открыть ссылку Long Format (полный формат) или Short Format (краткий формат):

../_images/Cot1.png

Рис. 1. Страница сайта CTFC с традиционными отчётами COT

По ссылке попадаем на страничку с адресом http://cftc.gov/dea/options/deacmelof.htm (полный формат) или http://www.cftc.gov/dea/options/deacmesof.htm (краткий формат).

Прокручиваем вниз до нужного торгового инструмента, например, Евро (для быстрого поиска можно использовать комбинацию клавиш Ctrl+F):

../_images/Cot2ShortEuro.png

Рис. 2. Краткий формат традиционного отчёта COT

Данный отчёт делит всех участников рынка на три группы:

  • Крупные спекулянты (крупные некоммерческие трейдеры) – колонка Non-Commercial – группа частных трейдеров, хедж-фонды и финансовые институты.
  • Хеджеры (коммерческие трейдеры, операторы) – колонка Commercial – это крупный бизнес, использующий систему валютных фьючерсов и опционов для хеджирования и защиты от резких колебаний валютного курса.
  • Все остальные (обычно это мелкие спекулянты), в отчёте представлены в последней колонке Неподотчётные позиции (Non-reportable positions) – сумма открытых позиций мелких трейдеров, которые не соответствуют отчётным требованиям Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC). Значения открытого интереса для мелких спекулянтов вычисляется как разность общего открытого интереса и открытого интереса подотчётных трейдеров (графа Total раздела Reportable Positions).

Для каждой группы трейдеров в отчёте указывается совокупная (чистая) позиция – разность длинных (Long) и коротких (Short) позиций. Кроме того, для крупных спекулянтов указано количество контрактов, находящихся “в покрытии” (колонка Spreads). Например, если некоммерческий трейдер держит фьючерсами на евро-доллар 2000 длинных контрактов и 1500 коротких контрактов, то их разница, т.е. 500 контрактов, войдут в категорию Long, а 1500 контрактов – в категорию Spreads. Наоборот, если другой некоммерческий трейдер держит фьючерсами на евро-доллар 1000 длинных контрактов и 1700 коротких контрактов, то их разница, т.е. 700 контрактов, войдут в категорию Short, а 1700 контрактов – в категорию Spreads.

Отчёт COT выходит в двух видах: только по фьючерсам (Futures Only) и комбинированный, т.е. с данными по фьючерсам и опционам (Futures-and-Options-Combined). Данные в комбинированном отчёте показывают суммарную позицию участников рынка по фьючерсам и опционам, причём значения открытого интереса по опционам входят в общую сумму с учётом коэффициента “дельта” (delta-adjusted options).

В графе Total (Всего) представлены суммы позиций хеджеров и спекулянтов, вместе взятых (с учётом колонки Spreads).

Кроме того, в отчётах указываются:

  • Изменение открытого интереса по сравнению с предыдущим отчётом (Changes).
  • Процент открытого интереса для каждой подотчётной группы (Percent of Open Interest for Each Category of Trader).
  • Число трейдеров в каждой подотчётной группе (Number of traders in each category).

Скачать отчёты COT за прошлые периоды также можно с сайта CFTC.

Исторические данные доступны по тому же адресу

../_images/Cot3.png

Рис. 3. Исторические данные

Графики с данными из отчетов COT можно смотреть в Интернете по адресу http://finviz.com/futures_charts.ashx?t=6E&p=d1.

Отчёты COT TFF

Отчёт COT TFF (Traders in Financial Futures Report) делит всех учатников рынка на 4 категории:

  • Dealer/Intermediary – дилер/посредник. Эта группа представляет собой “Sell Side” на рынке (они продают финансовые инструменты другим участникам, их прибыль – комиссии и спред). Компании, относящиеся к этой категории, создают и продают различные структурные продукты своим клиентам. Они, как правило, владеют всей информацией о позициях своих клиентов и компенсируют свои риски между клиентами и между различными рынками. Обычно к этой категории относятся крупные коммерческие банки, дилеры по ценным бумагам, свопам и другим производным инструментам.

Три оставшиеся категории относятся к “Buy Side”.

  • Asset Manager/Institutional – управляющие активами/институционалы. Это институциональные инвесторы, пенсионные фонды, страховые компании, ПИФы (mutual funds), а так же управляющие активами, чьими клиентами являются институциональные инвесторы.
  • Leveraged Funds – хедж фонды. Также к этой категории относятся зарегистрированные CTA (Commodity Trading Advisors), CPO (Commodity Pool Operators) и т.д. Стратегии этих участников рынка включают в себя занятия длинных/коротких позиций по рынку, а также арбитраж между рынками или внутри одного и того же класса инструментов. Проп-трейдинговые компании и спекулятивные трейдеры также относятся к этой категории.
  • Other Reportables – остальные отчитывающиеся. Это все те, кто не попал в предыдущие три группы. Трейдеры этой группы, в основном, используют рынок для хеджирования рисков связанных с производством и бизнесом. В эту категорию обычно входят корпоративные казначейства, центральные банки, кредитные организации и ипотечные заемщики.

На сайте CFTC по адресу в Интернет http://cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm находим раздел Current Traders in Financial Futures Reports. В столбце Traders in Financial Futures; Futures Only нажимаем ссылку Long Format.

Попадаем на страницу с адресом http://cftc.gov/dea/futures/financial_lf.htm.

Отчёты COT TFF за предыдущие периоды доступны по адресу http://cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/HistoricalCompressed/index.htm в разделе Traders in Financial Futures; Futures Only Reports.

Например, данные за 2013 год в формате Microsoft Excel доступны здесь по адресу http://cftc.gov/files/dea/history/fut_fin_xls_2013.zip, а данные за предыдущие годы – по адресу http://cftc.gov/files/dea/history/fut_fin_xls_2006_2012.zip.

График с открытыми позициями согласно отчётам COT TFF можно смотреть на сайте barchart.com. Под графиком в настройках в поле Add Study надо выбрать индикатор Commitment Of Traders Financial Traders Report и нажать зелёную кнопку Draw Chart (нарисовать график).

Внизу под графиком цены и объёма мы увидим 4 линии разного цвета. Красная показывает суммарный открытый интерес по позициям дилеров (длинные минус короткие), синяя – ОИ по позициям хедж-фондов.

Также можно использовать сайты timingcharts.com или cotbase.com.

Методы анализа отчётов COT

Конкретные методики торговли на основе анализа отчётов COT раскрываются во время обучения.

Ссылки:


Теги: Основы трейдинга




Комментарии (2)

Вы просматриваете: CotReports
Facebookdel.icio.usStumbleUponDiggGoogle+Twitter
Gravatar
ProfiTraders говорит...
> Странно.... Перечисляете три вида отчётов - СОТ, CIT, DCOT, и вдруг появляется TFF. Гиде истина?

Истина, как сказали древние латинские трейдеры, в вине...

Можно было нарисовать классификационный граф, одной из вершин которого был бы отчет COT, а тремя потомками - перечисленные СОТ, CIT, DCOT. А особняком другой отчет - TFF. Только всё это не важно, нам ведь главное - заработать, а не с умным видом классификации разводить. Как в том анекдоте - "вот на эти 2 процента и живём...")))
1st February 2016 7:16pm
Gravatar
Андрей говорит...
Странно.... Перечисляете три вида отчётов - СОТ, CIT, DCOT, и вдруг появляется TFF. Гиде истина?
1st February 2016 7:26am
Страница 1 из 1

* Обязательные поля
(Не публикуется)
 
Жирный Курсив Подчеркнутый Перечеркнутый Степень Индекс Код PHP Код Кавычки Вставить линию Вставить маркированный список Вставить нумерованный список Вставить ссылку Вставить e-mail Вставить изображение Вставить видео
 
Улыбка Печаль Удивление Смех Злость Язык Возмущение Ухмылка Подмигнуть Испуг Круто Скука Смущение Несерьёзно Шокирован
 
1000
Captcha
Refresh
 
Введите код:
 
Запомнить информацию введенную в поля формы.